一、市场整体情况

1）主要股指情况

6月第三周主要股指只有科创50微涨0.55%，其中中证1000和中证500跌幅居前。

资料来源：Wind，古曲基金整理

2）整体估值分位数：

主要指数估值分位数如下，其中上证50估值分位数较高。

资料来源：Wind，古曲基金整理

3）资金面

北向资金本周合计流出161.15亿，本月合计净流出326.8亿，本年度合计流入503.39亿。

资料来源：Wind，古曲基金整理

二、行业情况复盘

本周通信和电子板块，涨幅居前。

资料来源：Wind，古曲基金整理

从估值分位数角度看，机械、农林牧渔，纺织服装均处于历史相对较低的估值分位。

资料来源：Wind，古曲基金整理

三、 本周重大事件

1）6月17日央行再度缩量续作MLF，利率连续10个月保持稳定，降准降息窗口仍需后移。央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月17日开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.80%和2.50%，均与此前持平。当日有2370亿元MLF到期，无逆回购到期，全口径净回笼510亿元。

2）北交所IPO审核“重启”，成电光信首发过会，成为新“国九条”后北交所首家过会企业。6月20日，北交所将召开上市委会议，审核太湖远大首发申请。这意味着，北交所上市委本周“一周双审”，与近两年单周上市审核频率相当。

3）中国证监会市场监管一司党支部发布《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》文章称，从助推宏观经济回升向好、稳定社会心理预期等角度来谋划资本市场改革发展稳定工作；加快补齐发行上市、股份减持、退市、交易、行业机构监管等各领域短板弱项，推进系统性重塑资本市场基础制度；加强重点投资者交易行为监测监管，加快健全量化交易监管制度机制，加强高频交易监管；推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金积极入市，打通制度堵点；丰富应对市场波动政策工具，加强战略性力量储备和市场稳定机制建设，坚决防止股市异常波动。

4）国家发改委召开6月份新闻发布会，具体要点包括：①大规模设备更新和消费品以旧换新工作深入推进，去年增发1万亿国债项目加快建设，截至5月末项目开工率已超过80%②今年全国计划新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个③抓紧出台电解铝、数据中心、煤电低碳化改造和建设等重点行业节能降碳专项行动计划④推动汽车产业转型升级和企业优化重组，积极欢迎全球汽车企业共享中国超大规模市场红利⑤持续发挥煤电油气运保障工作部际协调机制作用，全力保障迎峰度夏电力安全稳定供应。

5）中国6月LPR出炉，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平。自今年2月以来，LPR已连续4个月维持不变。业内人士表示，在6月MLF利率持平的情况下，本月LPR维持“按兵不动”符合市场预期。为进一步提振内需、加大对实体经济的支持力度，随着内外部约束逐步缓解，后续LPR仍有调降空间。

6）华为正式官宣纯血鸿蒙的到来！在华为开发者大会2024上，华为常务董事余承东表示，鸿蒙NEXT（纯血鸿蒙）正式面向开发者启动测试，将于2024年四季度面向消费者商用。据余承东介绍，截至目前，鸿蒙生态设备突破9亿台，吸引超过254万开发者。鸿蒙原生应用已进入全面冲刺阶段，截至目前，TOP 5000应用已加入鸿蒙生态，1500多个应用已完成上架，这些应用包括淘宝、京东、今日头条、美团等。华为还展示了应用盘古大模型5.0的人形机器人“夸父”，可以与人进行语言和肢体的互动。

7）继沪深交易所在6月20日晚重新启动了新股发行(IPO)的受理工作后，北京证券交易所在仅仅一天之后的6月21日晚也紧随其后，宣布受理了奥美森、创正电气、锦华新材三家企业首次公开募股的申请。这意味着中国资本市场上的三大交易所——上海证券交易所、深圳证券交易所与北京证券交易所——对于新股上市的申报受理全面恢复正常。此次北交所加入受理行列，标志着历经约半年的暂停后，整个市场的IPO大门再度敞开。在此期间，不仅IPO受理活动暂停，上市委员会的审议会议也同样经历了中断，并直至5月末至6月中旬才逐步恢复。此外，据统计，自今年年初以来，因暂停受理等因素影响，沪深北三大交易所累计叫停了247起IPO审核。

四、核心观点

本周只有通信和电子板块表现较好，其他板块泥沙俱下，在调整过程中尽可能低位布局低估值个股和板块。

未来看好的方向包括：1）今年度的医保目录调整工作正式启动，重点关注今年首次参加国谈的重点品种。2）今年上半年主要水电流域来水较好，同比去年有较大幅度的增长，会一定程度压制煤炭价格，对火电的收益有较为正面的影响。绿电破局、电力系统灵活性相关政策或可期待，可以重点关注优秀的新能源电力运营商。3）IPO重启，会带来一定的流动性影响，重点关注优质稳定的红利资产，应对当下低利率低投资预期的市场环境。