古曲基金始终坚持长期价值投资、理性分析价值，选取好的商业模式、好的公司、好的价格。

投资理念

1、扎根实业 深度研究

投资就是买生意，我们以实业为师，从实业经营的角度出发，通过一份长长的投资清单，对公司的方方面面进行深度研究。

2、安全边际

投资就是预测生意的未来，未来充满不确定性，我们必须以显著低于企业内生价值的折扣价格买入公司股权，从而获得足够的安全边际，保护投资本金在重大风险事件发生的情况下不会遭受实质性的经济损失，公司价值100元，我们以50元的价格来买。

3、盈利来源

投资所获得的盈利主要来自于公司本身不断创造的自由现金流，经过时间的复利不断积累。

4、市场波动不是风险

投资真正的风险不来自于市场的波动，现代投资组合理论对风险的评估管理脱离实际，公司真正的风险来自于自身经营的不确定性造成公司盈利能力的永久丧失。

5、能力圈原则

知之为知之，不知为不知，投资就是不越圈行事，同时不断学习，谨慎扩大能力圈。

投资方法

1、资产配置

经济增长

货币条件

融资环境

通货膨胀

2、行业比较

社会零售

PMI

经济效益指标

上下游产业链

3、股票投资

上升期行业进入投资范围-选取龙头标的-投资合理估值-标准仓位估值-过低则高仓位

4、组合管理

中期下行的行业降低持仓、判断市场的阶段性偏好

适当调整板块、风格间的仓位配比

5、风险控制

紧密跟踪各公司变化-前瞻性预判重要事件影响-评估股价的波动节奏-规避大的风险因素扰动-适时适度股指期货对冲