古曲基金4月第三周市场观察
来源： 发布时间： 2024-04-21
一、市场整体情况
1）主要股指情况
4月第三周主要股指表现如下，其中上证50和沪深300表现不错，中证1000跌幅靠前。
资料来源：Wind，古曲基金整理
2）整体估值分位数：
主要指数估值分位数如下，其中上证50估值分位数较高。
资料来源：Wind，古曲基金整理
3）资金面
北向资金本周合计流出66.91亿，本月合计净流出220.51亿，本年度合计流入461.72亿。
资料来源：Wind，古曲基金整理
二、行业情况复盘
本周银行、家电涨幅居前，商贸零售和消费服务跌幅靠前。
资料来源：Wind，古曲基金整理
从估值分位数角度看，军工、机械和电力新能源均处于历史相对较低的估值分位。
资料来源：Wind，古曲基金整理
三、 本周重大事件
1） 4月14日至16日，德国总理朔尔茨对中国进行正式访问。这是朔尔茨就任总理以来第二次访华，也是今年首位访华的西方大国领导人。此次德国总理朔尔茨率大规模经济代表团访华，让外界对中德经贸合作充满期待。
2） 中国2024年第一季度国民经济实现良好开局。据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值（GDP）296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，环比增长1.6%；全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；服务业增加值增长5.0%，现代服务业较快增长；社会消费品零售总额120327亿元，增长4.7%；全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，增长4.5%；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.3个百分点；全国居民人均可支配收入11539元，同比名义增长6.2%，扣除价格因素实际增长6.2%。
3） 证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问。郭瑞明指出，分红不达标实施其他风险警示（ST），主要着眼于提升上市公司分红的稳定性和可预期性，重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。ST不是退市风险警示（＊ST），主要是为提示投资者关注公司风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。
4） 人民币国际化传来大消息。一季度，中国所有货物贸易跨境结算中，使用人民币结算占比近30%，人民币连续四个月成为全球第四位支付货币。环球银行金融电信协会（Swift）表示，3月人民币国际支付份额占比升至4.69%，创纪录新高。
5） 华为Pura70 Ultra、华为Pura 70 Pro开启先锋计划，4月18日正式开售。4月22日，华为Pura70 Pro+、华为Pura 70先锋开售。华为商城官网显示，华为Pura70系列售价5499元起，两款产品上线后，瞬间售罄。据介绍，Pura70系列搭载鸿蒙OS 4.2，全系支持AI隔空操控、智感支付，接入盘古大模型。Pura70系列上市料将进一步推动高端智能手机销量增长。
四、核心观点
本周中字头和高股息品种表现较好，小盘股跌幅相对较大，wind微盘指数下跌-12.11%，市场继续两极分化，赚钱效应差。
未来看好的方向包括：1）美元加息周期可能见顶，港股有改善预期，估值相对低估，尤其看好港股创新药板块，部分创新药出海逻辑即将兑现。2）火电容量电价预期落地，将加速绿电消纳进程，同时新能源装机价格下降，预计装机会持续加速，长期看好电力运营商。3）关注华为新机上市带来的相关产业链机会。
