古曲基金2月第二周市场观察
来源： 发布时间： 2024-02-08
2月第二周，市场大幅反弹，中证500涨幅最大，全周上涨12.86%，两市合计日均成交近万亿水平，市场明显活跃。
中证500、中证1000的估值已经得到明显修复，十年估值处于15%以下分位。
2月第二周，北向资金本周合计净买入160.8亿，北向连续3周净买入；2024年度合计净买入66.6亿。
本周反弹中，军工、医药、电子、电新板块涨幅居前；电力及公用事业、银行金融、建筑、纺织、房地产板块垫底。
从行业估值分位数角度看，机械、电新、军工等板块的估值处于历史绝对低位；钢铁、零售、农林牧渔、传媒、综合金融等板块的估值处于历史较高位置。
中央一号文件3日由新华社受权发布，提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。《国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，全文共六个部分，包括：确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫、提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平、加强党对“三农”工作的全面领导。①加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。开展重大品种研发推广应用一体化试点。推动生物育种产业化扩面提速。大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，开辟急需适用农机鉴定“绿色通道。②首次提出加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。③2024年奶业政策方向从“加快扩大牛羊肉和奶业生产，推进草原畜牧业转型升级试点示范”调整为“完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费”。国务院公布《碳排放权交易管理暂行条例》，自2024年5月1日起施行。《条例》共33条，构建碳排放权交易管理基本制度框架。明确全国碳排放权注册登记机构和交易机构的法律地位和职责，碳排放权交易覆盖范围以及交易产品、交易主体和交易方式，重点排放单位确定，碳排放配额分配，年度温室气体排放报告编制与核查以及碳排放配额清缴和市场交易等事项。3、北交所：提升上市公司可投性，让广大投资者有回报、有获得感近期北京证券交易所制定了《推动提高北交所上市公司质量行动方案》，要提升上市公司可投性，引导保荐机构推荐具有可投性企业，引导上市公司通过接受调研、分红回购、并购重组等方式树立回报意识、提升估值水平，让广大投资者有回报、有获得感。4、三天连发“新策”13条，证监会多政策齐发“量大管饱”，汇金入市2月6日，证监会官网连发4条要闻，分别是“证监会召开支持上市公司并购重组座谈会” 、“证监会召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会” 、“证监会新闻发言人就‘两融’融券业务有关情况答记者问”“证监会新闻发言人就中央汇金公司增持公告答记者问”。证监会维护市场稳定的政策动作频发状态，已持续连发3天，自2月4日至今三天内，证监会微信公号连发超过13条推文，就其政策特点来看，凡是市场关注的热点问题，证监会均有积极、正面的回应，投资者的情绪得到了极大缓解。关于汇金增持：证监会将继续协调引导各类机构更大力度入市。证监会新闻发言人就中央汇金公司增持公告答记者问，发言人称关注到了中央汇金公司的公告。证监会发言人指出，当前，A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸现，得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。关于融券：暂停新增转融券规模，融券余额已下降24%。下一步，证监会上市司将对标中央金融工作会议有关要求，持续开展以投资者为本的上市公司文化建设培训，优化完善上市公司监管制度，支持上市公司通过资本市场做大做强、积极维护市场稳定，共同推进上市公司质量迈向新的台阶。国务院决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会主席，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会主席职务。吴清已于7日到达北京办公室履职。6、国家统计局：1月CPI同比下降0.8%，1月PPI同比下降2.5%1月份，受节日效应影响居民消费需求持续增加，全国居民消费价格环比上涨0.3%，已连续两个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.4%。1月份，受上年同期春节错月高基数影响，全国居民消费价格同比下降0.8%。2024年1月份，受国际大宗商品价格波动影响，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比下降0.2%，降幅比上月分别收窄0.2和0.1个百分点；工业生产者购进价格同比下降3.4%，降幅收窄0.4个百分点，环比下降0.2%，降幅与上月相同。
2月以来A股市场剧烈波动，随着救市政策的逐步出台，投资者信心已经得到修复；从风险情绪的角度来讲，市场具备触底反弹的条件。一是资金进场策略由沪深300等大盘宽基指数ETF转向中证500、中证1000等中小盘ETF，对市场的托底更加充分全面；二是从市场交易两端入手，汇金加大增持力度、暂停新增转融券，市场多空力量再度平衡；三是证监会召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会，依法充分运用好提升投资价值“工具箱”，包括股份回购、大股东增持、常态化分红、并购重组等市场工具，稳定市场预期。根据历史经验，市场底前低估值价值占优，市场底后科技成长占优。当前市场处于筑底阶段，因此反弹主要关注央企改革相关的低估值国企以及高弹性的成长蓝筹：一是超跌的高景气行业如TMT、新能源、医药等成长性行业；二是政策导向的行业指向TMT以及保增长政策相关的顺周期。主题方面关注：新质生产力。新质生产力包括战略性新兴产业和未来产业，对应大科技大健康大制造赛道。2023 年 9 月，习近平总书记在黑龙江考察以及主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会时首次提出“新质生产力”，指出“整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力”。从定义上看，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，发展新质生产力是夯实全面建设社会主义现代化国家物质技术基础的重要举措。从构成上看，形成新。质生产力需要壮大战略性新兴产业、积极发展未来产业。从行业划分看,质生产力涵盖的二级市场赛道包括计算机、电子、通信等大科技行业；电力设备、机械设备、国防军工、汽车等大制造行业；医药生物等大健康行业。
